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煤炭石油煤炭股值得超配薦8股

2020-01-24 23:47:49来源:励志吧0次阅读

煤炭石油:煤炭股值得超配 荐8股 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

煤炭行业投资观点:供给收缩叠加旺季需求,7月煤炭股延续6月的上涨态势,自月初至7月12日煤炭板块此次反弹的最高点,累计涨幅近12%,表现极为亮眼政策方面,我们认为供给侧改革已经取得了非常好的成效,后半年去产能等任务艰巨,但我们认为国家有信心将改革进行到底,绝不动摇一是276天限产供给收缩明显,后期国家或许会根据煤炭紧缺程度和煤价涨幅进行“微调”,但超严的前提条件保证供给侧改革推进不动摇;二是国家对煤炭去产能进行任务分解、倒排时间表,2.5亿吨退出目标今年必须完成,并签署军令状,中央企业要求11月上旬完成;三是央企层面煤炭整合大戏拉开帷幕,四家央企组建国源煤炭资管平台,未来将整合央企的煤炭资产(包括不良资产),抛砖引玉或成行业借鉴动力煤方面,7月受276天限产和高温用电的影响,港口动力煤从401元/吨上涨至4 0元/吨;8月份随着高温北移,社会用电量将再有增加,动力煤需求好转将延续,外加上游限产,综合作用导致8月仍有15~20上涨空间煉焦煤方面,7月份受主產地276天限產、下游鋼鐵和焦炭開工率仍處高位影響,雖處用煤淡季,但港口主焦煤價格僅從高位810元/噸回調2元;最近鋼鐵和焦炭價格在筑底盤整之后又開始反彈,鋼廠和焦化廠盈利空間擴大,煉焦煤的價格再獲支撐,近期由于局部供給偏緊,產地焦煤價格已出現小幅上漲,未來9月將進入基建和房地產開工旺季,煉焦煤價格的上調預期或將得到確認动力煤涨价将得以延续,炼焦煤受下游支撑或将上涨,煤炭企业下半年业绩也将明显回升,再次强调板块较好的投资机会,配置方面建议继续关注我们的核心组合:西山煤电、陕西煤业、兖州煤业、*ST神火、盘江股份、冀中能源、阳泉煤业、潞安环能等

煤炭价格:本月各煤种涨跌互现7月末,环渤海动力煤综合平均价格4 0元/吨,较月初上涨29元;京唐港主焦煤报808元/吨,较月初回调2元晋城无烟中块车板价595元/吨,价格持平国际动力煤价本月继续上涨,NEWC上涨16%至64. 4美元/吨

煤炭供需:煤炭产量继续下降,2016年6月全国煤炭产量2.78亿吨,同比下降16.6%煤炭进口量2175万吨,同比上涨 1%,其中褐煤进口量大涨11 .1 %煤炭出口量65.78万吨,同比上涨41%2016年6月份发电量为4908亿千瓦时,同比上涨2.1%;6大发电集团7月底日均耗煤环比上涨 %至77万吨

煤炭库存及物流:8月1日秦皇岛港口库存267万吨,环比下降18. %终端库存,7月10日全国重点电厂煤炭库存量达5 14万吨,环比下降2.64%;炼焦煤钢厂和独立焦化厂库存776.7万吨,环比下降7.7 %秦皇岛至上海运费价格环比上涨14.4%

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